海康威視遭“滑鐵盧”：21年來利潤首現(xiàn)負增長，盡顯疲態(tài)？

也許是提前知道了營收凈利雙降的內(nèi)情，�？低�視選在上周工作日的最后一晚，“悄悄”發(fā)布了自己的2022全年財報及2023年一季度業(yè)績報告。

據(jù)財報數(shù)據(jù)，2022年全年，�？低�視營收831.66億元，同比增長2.14%。營收略有增長的同時，凈利潤卻由去年同期的168億元下降23.59%至128.37億元，扣非凈利同比下降25%。此外，公司2023年第一季度更是出現(xiàn)了營收同比下滑1.9%，歸母凈利同比下滑20.7%的“營收凈利雙降”現(xiàn)象。

作為國內(nèi)安防行業(yè)頭部企業(yè)，�？低�視一度輝煌無比，甚至被外界賦予“安防茅”的稱號。不過如今，隨著公司迎來2010年上市以來最差業(yè)績表現(xiàn)。曾經(jīng)的“安防茅”，正在跌落神壇？

21年，最糟糕的表現(xiàn)

“2022年，是公司成立的第二十一年，是公司成立以來第一次出現(xiàn)利潤負增長。”這是�？低�視董事會在年度財報致股東信中提及的第一句話。大幅度下滑的凈利潤增長表現(xiàn)，讓�？低�視董事會在面對廣大投資者群體時，也不得不放下姿態(tài)承認負增長事實。

此前，2022年12月，國信證券曾預測海康威視2022年歸母凈利潤為142.3億元，浙商證券與華安證券也曾預測海康威視2022年歸母凈利潤為135.73億元和138.52億元。然而此次財報發(fā)布，�？低�視歸屬上市公司凈利潤為128.37億元，整體表現(xiàn)已低于機構(gòu)預期。

據(jù)新浪財經(jīng)統(tǒng)計，自2010年上市以來，�？低�視年度營業(yè)收入始終保持著不錯的增速，2010年、2014年甚至達到71.57%、60.37%的速度，歷年增速均未低于10.14%，但2022年，公司營收增速卻跌到了2.14%。尤其在2022年第四季度及2023年第一季度，公司單季度營收增速分別為-9.10%和-1.94%，已經(jīng)連續(xù)兩季度呈同比負增長狀態(tài)。

在凈利潤方面，�？低�視更是自2022年第二季度以來，已經(jīng)連續(xù)四個季度出現(xiàn)凈利潤同比下滑。2022年2-4季度及2023年第一季度，海康威視凈利潤同比增長分別為-19.4%、-31.29%、-31.50%以及-20.69%。而在此之前，�？低�視僅在2019年和2020年兩個財年的一季度，分別出現(xiàn)單季度凈利潤下滑情況。

無論營收還是凈利潤增長，�？低�視都可以說是達到了上市以來最差的時候。而這，可能還不是�？低�視最糟糕的表現(xiàn)。

新浪財經(jīng)注意到，2023年第一季度，當�？低�視出現(xiàn)營收和凈利潤雙雙下滑的情況下，公司的銷售、管理以及研發(fā)費用卻出現(xiàn)了同比提升的情況。第一季度三項核心費用合計52.5億元，同比增長14.9%，費用端增長明顯快于營收增長。

此外，截止 2022年12月31日，�？低�視應收賬款余額為324.05億元，但公司應收賬款信用損失準備余額僅24.99億元。報告期內(nèi)，�？低�視應收賬款周轉(zhuǎn)率為2.97，同比下降12.29%。

巨額的應收賬款，對應的卻是應收賬款周轉(zhuǎn)率的下降，公司潛在的資金壞賬損失可能增加。在德勤華永會計師事務所對�？低�視新近的審計中，相關審計人員還特別對公司的“應收賬款的信用損失準備”進行了審計。

需求疲軟，創(chuàng)新業(yè)務能挑大梁？

對于營收及凈利潤增速下滑一事，�？低�視并未在財報中明確說明。僅提及“在逆全球化等復雜多變的環(huán)境下，公司正經(jīng)歷很多新的挑戰(zhàn)。”那么，真正的挑戰(zhàn)是什么呢？

據(jù)此前多家券商分析報道，“受國內(nèi)疫情防控、需求疲軟和部分項目落地延遲，以及歐洲、北美等海外市場受海外政策監(jiān)管導致下滑，這些因素成了制約�？低�視業(yè)績增長的主因。”此外，安防領域市場競爭加劇，行業(yè)步入紅海導致的毛利率降低，也正在成為制約公司業(yè)績增長的關鍵。

在�？低�視主營的安防市場，目前以阿里、騰訊、百度為代表的互聯(lián)網(wǎng)科技公司，正從互聯(lián)網(wǎng)領域跨界轉(zhuǎn)入物聯(lián)網(wǎng)領域；以華為、小米為代表的“軟硬件”企業(yè)；以及以AI四小龍為代表的AI企業(yè)，也正在從各個場景切入，不斷瓜分著這一市場的蛋糕。

此前，海康威視總裁胡揚忠曾公開表示，安防市場是一個用戶不集中、應用產(chǎn)品也高度分散的碎片化市場。在這樣的一個市場上，注定很難通過規(guī)�；�布局迅速打開市場，因此，也便有了更多玩家進入的可能和機會。

“在成本支出較大、競爭激烈的同時，海康威視還同時面臨著壓價的風險，這對于�？低�視的利潤表現(xiàn)又是一個較大的沖擊。”有業(yè)內(nèi)人士分析指出。

事實上，作為安防行業(yè)頭部企業(yè)，近年來，�？低�視也不斷地將重心投入到智能家居、機器人等創(chuàng)新業(yè)務領域，意圖尋找公司安防以外新的增長極。

據(jù)海康威視財報，2022年下半年，�？低�視國內(nèi)三大事業(yè)群均出現(xiàn)下滑。其中境內(nèi)公共服務事業(yè)群（PBG）和中小企業(yè)事業(yè)群（SMBG）更是都出現(xiàn)了兩位數(shù)的下滑。而創(chuàng)新業(yè)務則在2022年下半年實現(xiàn)了營收80.62億元，同比增長20.5%。

創(chuàng)新業(yè)務取得的增長，在一定程度上成為公司的業(yè)績增長主力，不過由于目前創(chuàng)新業(yè)務僅占公司整體營收18%。能夠起到的帶動作用依然有限。

在營收及凈利潤增長趨緩的情況下，平衡和優(yōu)化資源投入，提高效能并追求有效益的增長，成為�？低�視2023年的工作重點。

此前，�？低�視曾因為“欠繳員工公積金”而被員工直接起訴到法院，被指“體面廠不體面”。而在近日，脈脈上有關于�？低�視裁員的消息，也在小范圍內(nèi)流傳。凈利潤增速不斷下滑的�？低�視，如何穩(wěn)住不斷下跌的局面，需要下更多的功夫了。